国际清算银行（BIS）近日在杰克逊霍尔会议期间发出警告，明确指出美元稳定币对全球货币主权构成潜在威胁。BIS行长巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯（Pablo Hernández de Cos）重申，与代币化存款（银行主导的批发替代方案）相比，稳定币并非可信的大规模支付手段。他特别指出，美元挂钩稳定币的日益普及可能引发“数字美元化”风险，削弱各国国内货币政策有效性。
当前，美元稳定币占据市场供应量90%以上，主要由Tether（USDT）和Circle（USDC）等私营科技公司发行，多用于零售和部分企业场景。在新兴市场，美元需求旺盛或本币崩溃的地区，稳定币使用尤为活跃。例如，Tether的USDT已广泛流通于大多数南美国家，玻利维亚甚至考虑将其列为法定货币。
然而，BIS的警告并非孤例。哥伦比亚商学院兼职教授奥斯汀·坎贝尔（Austin Campbell）表达了类似担忧，认为美元稳定币将在30年内摧毁50%以上的货币体系。BIS认为，稳定币的商业用途有限，而银行发行的代币化存款能更直接地利用代币化技术，同时维护货币主权基础。
数据显示，稳定币交易量今夏大幅下滑37%，从6月底的1.8万亿美元降至8月的1.13万亿美元，创下三个月低点。与此同时，摩根大通等银行已开始测试代币化存款，欧洲央行也在推动央行货币上链。未来，代币化存款与央行数字货币或将对已稳固的美元稳定币构成挑战。
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总结而言，BIS高层重申基于美元的稳定币风险，并淡化其全球使用规模；稳定币交易量今夏下降37%，8月创下三个月新低。代币化存款与央行数字货币能否挑战稳定币的主导地位，仍有待观察。